ثيتا في خيارات التداول

تلبية الإغريق.

(على الأقل الأربعة الأكثر أهمية)

ملاحظة: الإغريق يمثلون إجماع السوق على كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. وليس هناك ما يضمن أن هذه التنبؤات ستكون صحيحة.

قبل قراءة الاستراتيجيات، من الجيد التعرف على هذه الأحرف لأنها ستؤثر على سعر كل خيار تتداوله. ضع في اعتبارك أنك تعرفت، والأمثلة التي نستخدمها هي & لدكو؛ العالم المثالي & رديقو؛ أمثلة. وكما أفلاطون بالتأكيد اقول لكم، في العالم الحقيقي الأمور تميل إلى عدم العمل تماما تماما كما هو الحال في مثالية.

يفترض التجار الخيار بداية في بعض الأحيان أنه عندما يتحرك السهم 1 $، فإن سعر الخيارات على أساس هذا المخزون تتحرك أكثر من 1 $. هذا سخيف قليلا عندما كنت حقا التفكير في ذلك. يكلف الخيار أقل بكثير من المخزون. لماذا يجب أن تكون قادرا على جني المزيد من الفوائد أكثر مما لو كنت تملك الأسهم؟

من المهم أن يكون لديك توقعات واقعية حول سلوك سعر الخيارات التي تتاجر بها. لذا فإن السؤال الحقيقي هو، كم سيتحرك سعر الخيار إذا تحرك السهم $ 1؟ هذا المكان & لدكو؛ دلتا & رديقو؛ ادخل.

دلتا هي المبلغ الذي من المتوقع أن يتحرك سعر الخيار استنادا إلى تغيير $ 1 في المخزون الأساسي.

المكالمات لها دلتا إيجابية، بين 0 و 1. وهذا يعني إذا كان سعر السهم ترتفع وتغير أي متغيرات التسعير الأخرى، وسعر المكالمة سوف ترتفع. هنا مثال. إذا كانت المكالمة لها دلتا .50 و الأسهم ترتفع $ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة ترتفع حوالي $ .50. إذا كان السهم ينخفض ​​$ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة تنخفض حوالي $ .50.

يضع لها دلتا سلبية، بين 0 و -1. وهذا يعني إذا ارتفع السهم وتغيرت أي متغيرات التسعير الأخرى، وسعر الخيار سوف تنخفض. على سبيل المثال، إذا كان وضع لديها دلتا من -50 والسهم ترتفع $ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر وضع تنخفض $ 0،50. إذا كان السهم ينخفض ​​$ 1، من الناحية النظرية، فإن سعر وضع ترتفع $ 0.5.

وكقاعدة عامة، فإن الخيارات في المال سوف تتحرك أكثر من الخيارات خارج المال، والخيارات على المدى القصير سوف تتفاعل أكثر من الخيارات على المدى الطويل لنفس التغير في سعر السهم.

مع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن دلتا للمكالمات في المال تقترب من 1، مما يعكس رد فعل واحد إلى واحد لتغيرات الأسعار في الأسهم. سوف دلتا لمكالمات خارج المال تقترب 0 وفاز لا تتفاعل على الإطلاق لتغيرات الأسعار في المخزون. وهذا لأنه إذا كانت محتفظ بها حتى انتهاء الصلاحية، سيتم إما إجراء المكالمات و & لدكو؛ تصبح مخزون & رديقو؛ أو أنها سوف تنتهي لا قيمة لها وتصبح شيئا على الإطلاق.

مع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن الدلتا لوضع في المال يضع نهج -1 ودلتا للخروج من المال يضع الاقتراب من 0. وهذا لأن لأنه إذا عقدت يضع حتى انتهاء الصلاحية، فإن المالك إما ممارسة الخيارات وبيع الأسهم أو وضع ستنتهي لا قيمة لها.

وهناك طريقة مختلفة للتفكير في دلتا.

حتى الآن نحن & نبسب؛ تعطيك تعريف كتاب دلتا. ولكن هنا أيضا طريقة أخرى مفيدة للتفكير في دلتا: احتمال أن الخيار ينتهي ما لا يقل عن 0،01 $ في المال في انتهاء الصلاحية.

من الناحية الفنية، وهذا ليس تعريفا صالحا لأن الرياضيات الفعلية وراء دلتا ليست حساب الاحتمالات المتقدمة. ومع ذلك، دلتا كثيرا ما تستخدم مرادفا مع احتمال في عالم الخيارات.

في محادثة عارضة، فمن المعتاد لإسقاط الفاصلة العشرية في الرقم دلتا، كما هو الحال في، & لدكو؛ خيار بلدي ديلا 60. & رديقو؛ أو، & لدكو؛ هناك 99 دلتا أنا ذاهب إلى أن يكون البيرة عند الانتهاء من كتابة هذه الصفحة. & رديقو؛

عادة، فإن خيار المكالمة في المال سيكون دلتا من حوالي .50، أو & لدكو؛ 50 دلتا. & رديقو؛ وهذا لأن هناك فرصة 50/50 وينتهي الخيار حتى داخل أو خارج من المال عند انتهاء الصلاحية. الآن دعونا ننظر في كيفية دلتا تبدأ في التغيير كخيار يحصل مزيد من داخل أو خارج المال.

كيف تؤثر حركة أسعار الأسهم على الدلتا.

كما يحصل على مزيد من الخيار في المال، واحتمال أنه سيكون في المال عند انتهاء الصلاحية كذلك. وبالتالي فإن الخيار & [رسقوو]؛ s دلتا زيادة. كما خيار يحصل على مزيد من خارج من المال، واحتمال أنه سيكون في النقود عند انتهاء الصلاحية ينخفض. وبالتالي فإن الخيار & [رسقوو]؛ ق دلتا سوف تنخفض.

تخيل أنك تملك خيار الاتصال على الأسهم شيز مع سعر الإضراب من 50 $، و 60 يوما قبل انتهاء سعر السهم هو بالضبط $ 50. وبما أنه خيار في المال، يجب أن يكون الدلتا حوالي 0.50. على سبيل المثال، لنفترض أن الخيار يستحق 2 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). لذلك من الناحية النظرية، إذا ارتفع السهم إلى 51 $، سعر الخيار يجب أن ترتفع من 2 $ إلى 2،50 $.

ماذا، إذن، إذا استمر السهم في الارتفاع من 51 $ إلى 52 $؟ هناك الآن احتمال أعلى أن الخيار سوف ينتهي في المال في انتهاء الصلاحية. فماذا سيحدث لدلتا؟ إذا قلت، & لدكو؛ ستزيد دلتا، & رديقو؛ أنت صحيحة تماما.

إذا ارتفع سعر السهم من 51 $ إلى 52 $، فإن سعر الخيار قد يرتفع من 2.50 $ إلى 3.10 $. وهذا تحرك بقيمة 60 دولار أمريكي (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية). لذلك زاد الدلتا من 0.50 إلى 0.60 ($ 3.10 - $ 2.50 = $ .60) حيث حصل السهم على مزيد من المال.

من ناحية أخرى، ماذا لو انخفض السهم من 50 $ إلى 49 $؟ قد ينخفض ​​سعر الخيار من $ 2 إلى $ 1.50، مما يعكس مرة أخرى الدلتا 0.50 من الخيارات في المال ($ 2 - $ 1.50 = $ .50). ولكن إذا استمر السهم في الانخفاض إلى 48 $، فإن الخيار قد ينخفض ​​من 1.50 دولار إلى 1.10 دولار. حتى الدلتا في هذه الحالة كان قد انخفض إلى .40 ($ 1.50 - $ 1.10 = $ .40). ويعكس هذا الانخفاض في الدلتا الاحتمال الأقل أن ينتهي الخيار في نهاية النقود عند انتهاء صلاحيتها.

كيف تتغير دلتا مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

مثل سعر السهم، والوقت حتى انتهاء الصلاحية سيؤثر على احتمال أن الخيارات ستنتهي داخل أو خارج المال. وهذا لأن نهج انتهاء الصلاحية، فإن المخزون سيكون أقل وقت للتحرك أعلى أو أقل من سعر الإضراب للخيار الخاص بك.

لأن الاحتمالات تتغير مع نهج انتهاء الصلاحية، وسوف دلتا تتفاعل بشكل مختلف مع التغيرات في سعر السهم. إذا كانت المكالمات هي في المال قبل انتهاء الصلاحية، فإن دلتا تقترب 1 والخيار سوف ينتقل بيني مقابل فلسا واحدا مع الأسهم. سوف يقترب من المال في -1 مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

إذا كانت الخيارات خارج المال، فإنها سوف الاقتراب من 0 بسرعة أكبر من أنها سوف تتخطى في الوقت المناسب ووقف رد فعل تماما للحركة في الأسهم.

تخيل الأسهم شيز هو في 50 $، مع الخاص بك 50 $ خيار استدعاء ضربة يوم واحد فقط من انتهاء الصلاحية. مرة أخرى، يجب أن يكون الدلتا حوالي .50، لأن هناك & [رسقوو]؛ s نظريا فرصة 50/50 للسهم تتحرك في أي من الاتجاهين. ولكن ماذا سيحدث إذا ارتفع السهم إلى 51 $؟

فكر في الأمر. إذا كان هناك يوم واحد فقط حتى انتهاء الصلاحية والخيار هو نقطة واحدة في المال، ما هو احتمال الخيار لا يزال على الأقل 0،01 $ في المال بحلول يوم غد؟ انها عالية جدا، أليس كذلك؟

بالطبع هو كذلك. لذلك سوف دلتا زيادة وفقا لذلك، مما يجعل خطوة مثيرة من 0.50 إلى حوالي .90. على العكس من ذلك، إذا الأسهم شيز قطرات من 50 $ إلى 49 $ يوم واحد فقط قبل انتهاء الخيار، قد تتغير الدلتا من 0،50 إلى 0،10، مما يعكس احتمال أقل بكثير أن الخيار سينتهي في المال.

حتى مع انتهاء الصلاحية، والتغيرات في قيمة الأسهم سوف يسبب تغييرات أكثر دراماتيكية في الدلتا، وذلك بسبب زيادة أو انخفاض احتمال الانتهاء في المال.

تذكر تعريف كتاب دلتا، جنبا إلى جنب مع ألامو.

عدم نسيان: تعريف الكتب المدرسية & رديقو؛ من دلتا لا علاقة لها باحتمال خيارات الانتهاء من داخل أو خارج المال. مرة أخرى، دلتا هو ببساطة المبلغ الذي سوف يتحرك سعر الخيار على أساس 1 $ التغيير في الأسهم الأساسية.

ولكن بالنظر إلى دلتا كما احتمال أن خيار الانتهاء في المال هو وسيلة جميلة جدا للتفكير في ذلك.

غاما هو المعدل الذي دلتا سوف تتغير على أساس تغيير $ 1 في سعر السهم. حتى إذا دلتا هو & لدكو؛ سرعة و رديقو؛ حيث تتغير أسعار الخيارات، يمكنك التفكير في غاما باسم & لدكو؛ التسارع. & رديقو؛ الخيارات مع أعلى غاما هي الأكثر استجابة للتغيرات في سعر المخزون الأساسي.

وكما ذكرنا، فإن دلتا هي رقم ديناميكي يتغير مع تغير سعر السهم. ولكن دلتا لا تغير بنفس المعدل لكل خيار استنادا إلى مخزون معين. دعونا نلقي نظرة أخرى على خيار الاتصال لدينا على الأسهم شيز، مع سعر الإضراب من 50 $، لنرى كيف يعكس غاما التغيير في دلتا فيما يتعلق بالتغيرات في سعر السهم والوقت حتى انتهاء الصلاحية (الشكل 1).

الشكل 1: دلتا وجاما لمخزون شيز دعوة مع 50 $ سعر الإضراب.

لاحظ كيف تتغير دلتا وغاما مع تحرك سعر السهم لأعلى أو هبوطا من 50 دولارا أمريكيا والخيار يتحرك داخل أو خارج نطاق المال. كما ترون، فإن أسعار الخيارات في المال تتغير بشكل ملحوظ أكثر من سعر الخيارات داخل أو خارج المال مع نفس انتهاء الصلاحية. أيضا، فإن أسعار الخيارات على المدى القريب في المال تتغير بشكل ملحوظ أكثر من سعر الخيارات على المدى الطويل في المال.

لذا، فإن ما يتحدث عنه هذا الأمر هو أن أسعار الخيارات على المدى القريب ستظهر استجابة أكثر انفجارات لتغيرات الأسعار في الأسهم.

إذا كنت المشتري خيارا، غاما عالية جيدة طالما توقعاتك صحيحة. وهذا لأن الخيار الخاص بك يتحرك في المال، وسوف دلتا الاقتراب 1 بسرعة أكبر. ولكن إذا توقعات الخاص بك هو الخطأ، فإنه يمكن أن يعود لدغة لك عن طريق خفض بسرعة دلتا الخاص بك.

إذا كنت بائع الخيار والتوقعات الخاصة بك غير صحيحة، وارتفاع جاما هو العدو. وهذا يمكن أن يتسبب في موقفك من العمل ضدك بمعدل أكثر تسارعا إذا كان الخيار الذي باعته يتحرك في الأموال. ولكن إذا توقعاتك صحيحة، وارتفاع جاما هو صديقك منذ قيمة الخيار الذي بيعه سوف تفقد القيمة بسرعة أكبر.

الوقت الاضمحلال، أو ثيتا، هو العدو رقم واحد للمشتري الخيار. من ناحية أخرى، فإنه عادة ما يكون الخيار البائع أفضل صديق. ثيتا هو المبلغ الذي سوف ينخفض ​​سعر المكالمات ويضع (على الأقل من الناحية النظرية) لتغيير يوم واحد في الوقت لانتهاء الصلاحية.

الشكل 2: تضاؤل ​​الوقت لخيار النداء النقدي.

يوضح هذا الرسم البياني كيف ستتأثر قيمة الخيار في المال خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف يذوب قيمة الوقت بعيدا بمعدل تسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

يوضح هذا الرسم البياني كيف ستتأثر قيمة الخيار في المال خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف يذوب قيمة الوقت بعيدا بمعدل تسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

في سوق الخيارات، مرور الوقت هو مماثل لتأثير شمس الصيف الحارة على كتلة من الجليد. كل لحظة يمر يسبب بعض قيمة الخيار إلى & لدكو؛ تذوب بعيدا. & رديقو؛ وعلاوة على ذلك، ليس فقط قيمة الوقت تذوب بعيدا، فإنه يفعل ذلك بمعدل تسارع كما نهج انتهاء الصلاحية.

تحقق من الشكل 2. كما ترون، وخيار في 90 يوما في المال مع قسط من 1.70 $ سوف تفقد $ 30 من قيمتها في شهر واحد. من ناحية أخرى، قد يخسر خيار لمدة 60 يوما $ .40 من قيمته على مدار الشهر التالي. وسيخسر الخيار الذي يستمر لمدة 30 يوما القيمة المتبقية المتبقية بقيمة 1 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) من الوقت.

سوف تواجه الخيارات في المال خسائر الدولار أكثر أهمية مع مرور الوقت من داخل أو خارج من المال الخيارات مع نفس المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية. وهذا لأن الخيارات المتاحة في المال لها أكبر قيمة زمنية مضمنة في القسط. وأكبر جزء من قيمة الوقت المدمج في السعر، وأكثر من هناك لتخسر.

نضع في اعتبارنا أن لخيارات خارج المال، ثيتا سيكون أقل مما هو عليه في خيارات المال. وهذا لأن المبلغ بالدولار من قيمة الوقت أصغر. ومع ذلك، فإن الخسارة قد تكون أكبر من حيث النسبة المئوية للخيارات خارج المال بسبب القيمة الزمنية الأصغر.

عند قراءة المسرحيات، ومشاهدة للآثار الصافية لل ثيتا في قسم يسمى & لدكو؛ مع مرور الوقت. & رديقو؛

الشكل 3: فيغا للحصول على خيارات في المال على أساس.

من الواضح، ونحن نذهب أبعد من ذلك في الوقت المناسب، سيكون هناك المزيد من الوقت قيمة بنيت في عقد الخيار. وبما أن التقلبات الضمنية تؤثر فقط على قيمة الوقت، فإن الخيارات الأطول أجلا ستكون لها خيارات فيغا أعلى من الخيارات القصيرة الأجل.

عند قراءة المسرحيات، ومشاهدة لتأثير فيغا في قسم يسمى & لدكو؛ التقلب الضمني. & رديقو؛

يمكنك التفكير في فيغا كما اليوناني الذي & رسكو؛ ق قليلا مهتز و الإفراط في الكافيين. فيغا هو مبلغ الدعوة ووضع الأسعار سوف تتغير، من الناحية النظرية، لتغير نقطة واحدة المقابلة في التقلبات الضمنية. فيغا ليس له أي تأثير على القيمة الجوهرية للخيارات. فإنه يؤثر فقط على & لدكو؛ قيمة الوقت & رديقو؛ من سعر الخيار.

عادة، مع زيادة التقلبات الضمنية، سوف تزيد قيمة الخيارات. وذلك لأن زيادة التقلبات الضمنية تشير إلى زيادة نطاق الحركة المحتملة للسهم.

لنفحص خيارا لمدة 30 يوما في المخزون شيز بسعر 50 دولارا للسهم والمخزون بالضبط عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). فيغا لهذا الخيار قد يكون .03. وبعبارة أخرى، قد ترتفع قيمة الخيار $ 0،03 إذا كان التقلب الضمني يزيد من نقطة واحدة، وقيمة الخيار قد تنخفض $ 0،03 إذا تقلب الضمني يقلل نقطة واحدة.

الآن، إذا نظرتم إلى 365 يوما في المال الخيار شيز، قد يكون فيغا تصل إلى 0.2. لذلك قد تتغير قيمة الخيار $ .20 عندما يتغير التقلب الضمني بمقدار نقطة (انظر الشكل 3).

أين رو؟

إذا كنت تريد تاجر خيارات أكثر تقدما، فربما لاحظت أننا نفتقد إحدى اللغات اليونانية & مداش؛ رو. وهذا المبلغ الذي ستتغير قيمته الخيارية من الناحية النظرية على أساس تغيير نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة.

رو خرجت للتو للدوران، لأننا لا نتحدث عنه كثيرا في هذا الموقع. أولئك منكم الذين حقا الحصول على جدية حول الخيارات سوف تحصل في نهاية المطاف إلى معرفة هذه الشخصية بشكل أفضل.

في الوقت الحالي، ضع في اعتبارك أنه إذا كنت تتاجر بخيارات قصيرة الأجل، فإن تغيير أسعار الفائدة لا يؤثر على قيمة خياراتك كثيرا. ولكن إذا كنت تتداول خيارات على المدى الطويل مثل ليبس، رو يمكن أن يكون لها تأثير أكثر أهمية بكثير بسبب أكبر & لدكو؛ تكلفة حملها & رديقو؛

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى علاجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمارية معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

ثيتا.

ما هو 'ثيتا'

ثيتا هو مقياس لمعدل الانخفاض في قيمة خيار بسبب مرور الوقت. ويمكن أيضا أن يشار إليها باسم تسوس الوقت على قيمة خيار. إذا تم الاحتفاظ كل شيء ثابت، والخيار يفقد القيمة مع مرور الوقت أقرب إلى نضج الخيار.

كسر "ثيتا"

الاختلافات بين ثيتا واليونانيين الآخرين.

ويقيس الإغريق حساسية أسعار الخيارات فيما يتعلق بمتغيرات كل منها. الدلتا من خيار يشير إلى حساسية سعر الخيار فيما يتعلق بتغيير $ 1 في الأمن الأساسي. يشير غاما من خيار إلى حساسية دلتا الخيار فيما يتعلق بتغيير $ 1 في الأمن الأساسي. يشير فيغا كيف يتغير سعر الخيار نظريا لكل خطوة نقطة مئوية واحدة في التقلبات الضمنية.

ثيتا للمشترين الخيار مقابل كتاب الخيار.

وإذا ظل كل شيء آخر مساويا، فإن انحطاط الوقت يؤدي إلى فقدان قيمته عندما يقترب من تاريخ انتهاء صلاحيته. ولذلك، ثيتا هي واحدة من الإغريق الرئيسي أن المشترين الخيار يجب أن تقلق منذ الوقت يعمل ضد أصحاب الخيار الطويل. على العكس من ذلك، انحلال الوقت هو مواتية للمستثمر الذي يكتب الخيارات. ويستفيد كتاب الخيار من انحلال الوقت لأن الخيارات التي تم كتابتها تصبح أقل قيمة كما الوقت لنهائيات النهج. وبالتالي، فمن أرخص لكتاب الخيار لشراء خيارات لإغلاق الموقف القصير.

ثيتا سبيل المثال.

على سبيل المثال، افترض أن أحد المستثمرين يقوم بشراء خيار اتصال بسعر إضراب قدره 1،150 دولار عندما يتداول السهم الأساسي بسعر 1،125 دولار بسعر 5 دولارات. الخيار خمسة أيام حتى انتهاء الصلاحية، و ثيتا هو $ 1. من الناحية النظرية، تنخفض قيمة الخيار $ 1 في اليوم حتى تصل إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. لذلك، يفقد الخيار ما يقرب من 20٪ من قيمته إذا بقي كل شيء مساويا. هذا غير مواتية لحامل الخيار. نفترض أن يبقى الخيار عند 1،125 دولار وقد مرت يومين. لذلك، فإن الخيار يستحق 3 $.

ثيتا.

الخيار ثيتا هو قياس انحلال الوقت الخيار. و ثيتا يقيس المعدل الذي الخيارات تخسر قيمتها، وتحديدا قيمة الوقت، كما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية. يعبر ثيتا من أحد الخيارات بشكل عام عن رقم سالب، وهو المبلغ الذي ستنخفض قيمته كل يوم.

وهناك خيار الاتصال مع السعر الحالي من 2 $ و ثيتا من -0.05 سوف تشهد انخفاضا في السعر من 0.05 $ في اليوم الواحد. لذلك في غضون يومين، سعر الخيار يجب أن ينخفض ​​إلى 1.90 $.

مرور الوقت وآثاره على ثيتا.

الخيارات على المدى الطويل لديها ثيتا ما يقرب من 0 لأنها لا تفقد قيمة على أساس يومي. ثيتا هو أعلى لخيارات المدى القصير، وخاصة في خيارات المال. هذا واضح جدا مثل هذه الخيارات لديها أعلى قيمة الوقت، وبالتالي يكون أكثر قسط لتفقد كل يوم.

على العكس من ذلك، ثيتا ترتفع بشكل كبير كما خيارات قرب انتهاء الوقت مع انحلال الوقت هو في أعظم خلال تلك الفترة.

التغيرات في التقلب وآثاره على ثيتا.

وبوجه عام، فإن خيارات الأسهم ذات التقلبات العالية لديها مخزونات أعلى من مخزونات التقلبات المنخفضة. ويرجع ذلك إلى أن قيمة القيمة الزمنية لهذه الخيارات أعلى مما يجعلها تفقد المزيد في اليوم.

الرسم البياني أعلاه يوضح العلاقة بين ثيتا الخيار وتقلب الأمن الكامن الذي يتداول عند 50 $ للسهم ولها 3 أشهر المتبقية لانتهاء الصلاحية.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

اليونانيون.

أساسيات الخيارات.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

خيارات الإغريق: ثيتا المخاطر والمكافأة.

يمكن أن تسوس قيمة الوقت، ما يسمى "القاتل الصامت" من المشترين الخيار، ابتسامة قبالة وجه أي تاجر محدد بمجرد أن تصبح طبيعتها غدرا يشعر تماما. إن المشترين، بحكم تعريفهم، ليس لديهم سوى مخاطر محدودة في استراتيجياتهم مع إمكانية تحقيق مكاسب غير محدودة. في حين أن هذا قد تبدو جيدة على الورق، في الممارسة العملية في كثير من الأحيان اتضح أن يكون الموت بمقدار ألف تخفيضات.

وبعبارة أخرى، صحيح أنك يمكن أن تفقد فقط ما تدفعه عن خيار. ومن الصحيح أيضا أنه لا يوجد حد لعدد المرات التي يمكن أن تخسر. وكما يعرف أي لاعب اليانصيب جيدا، وقليل من المال تنفق كل أسبوع يمكن أن تضيف ما يصل بعد عام (أو مدى الحياة) من عدم ضرب الفوز بالجائزة الكبرى. للمشترين الخيار، وبالتالي، فإن الألم من تآكل ببطء رأس المال التجاري الخاص بك يحمي التجربة.

الآن، لكي نكون منصفين، من المرجح أن يواجه الباعة الكثير من الانتصارات الصغيرة، في حين الحصول على هدوء إلى شعور كاذب من النجاح، إلا أن فجأة تجد أرباحها (وربما أسوأ) طمس في خطوة واحدة قبيحة ضدهم.

يعود إلى قيمة انحطاط القيمة كمتغير خطر، ويقاس في شكل معدل (غير ثابت) من الاضمحلال، والمعروفة باسم ثيتا. قيم ثيتا دائما سلبية للخيارات الطويلة لأن الخيارات تفقد دائما قيمة الوقت مع كل علامة على مدار الساعة حتى يتم التوصل إلى انتهاء الصلاحية. في الواقع، بل هو حقيقة من الحياة أن جميع الخيارات الطويلة، بغض النظر عن ما يضرب أو ما الأسواق، وسوف يكون دائما قيمة الوقت صفر عند انتهاء الصلاحية. سوف ثيتا محو كل قيمة الوقت (المعروف أيضا باسم القيمة الخارجية) ترك الخيار مع أي قيمة أو درجة معينة من القيمة الجوهرية. القيمة الجوهرية ستمثل إلى أي مدى انتهت صلاحية الخيار في المال. (لمزيد من المعلومات، راجع أهمية قيمة الوقت.)

كما ترون من نظرة على الشكل 7، فإن معدل الاضمحلال ينخفض ​​في أشهر العقد البعيدة. يسلط الضوء الأصفر المكالمات التي هي في المال والبنفسجي يضع في المال. على سبيل المثال، تحتوي مكالمات 110 كانون الثاني (يناير) على قيمة ثيتا بقيمة -7.58، مما يعني أن هذا الخيار يفقد 7.58 دولار في قيمة الوقت كل يوم. هذا المعدل من الاضمحلال ينخفض ​​لكل مرة الشهر 110 مكالمة مع ثيتا من -2.57. إذا كنا نفكر في قيمة الوقت على هذه المكالمات 110 كما لو أنها تمثل خيار واحد فقط يوليو، من الواضح أن معدل فقدان قيمة الوقت سوف يتسارع مع اقتراب موعد مكالمة يوليو تموز (أي معدل التسوس هو أسرع بكثير على الخيار بالقرب من انتهاء من مع الكثير من الوقت المتبقي على ذلك). ومع ذلك، فإن مقدار علاوة الوقت في الأشهر الخلفية أكبر.

لذلك، إذا كان المتداول يرغب في مخاطر أقساط وقت أقل ويتم اختيار خيار الشهر الخلفي، والمقايضة هو أن أكثر قسط في خطر من دلتا وفيغا المخاطر. وبعبارة أخرى، يمكنك إبطاء معدل الاضمحلال عن طريق اختيار عقد الخيارات مع مزيد من الوقت على ذلك، ولكن يمكنك إضافة المزيد من المخاطر في مقابل بسبب ارتفاع الأسعار (تخضع لمزيد من الخسارة من حركة سعر خاطئ) ومن وهو تغير سلبي في التقلبات الضمنية (نظرا لارتفاع الأقساط المرتبطة بارتفاع مخاطر فيغا). في الجزء الثامن من هذا البرنامج التعليمي أكثر حول التفاعل بين اليونانيين ومناقشتها وتحليلها.

استراتيجيات الخيارات المشتركة لديها موقف علامات ثيتا التي هي سهلة لتصنيف، حيث أن بيع أو صافي استراتيجية بيع سيكون دائما موقف إيجابي ثيتا في حين أن شراء أو صافي استراتيجية شراء سيكون دائما موقف سلبي ثيتا، كما هو مبين في الشكل 8.

تفسير ثيتا (سواء الموقف وغير موقف ثيتا) هو واضح. وبالنظر إلى ثيتا أفقيا عبر الوقت وعموديا على طول سلاسل السعر الإضراب لأشهر مختلفة، فإنه يتبين أن الاختلافات الرئيسية في ثيتاس داخل مصفوفة من أسعار الإضراب تعتمد على الوقت لانتهاء الصلاحية والمسافة بعيدا عن المال. يتم العثور على أعلى ثيتاس في المال وأقرب إلى انتهاء الصلاحية. وأخيرا، يتم عرض موقف ثيتا للاستراتيجيات الشعبية في شكل الجدول.

التجار الخيار: دون & أمب؛ رسكو؛ ر الثقة ثيتا!

04/06/2018 7:00 آم إست.

الخيار اليوناني ثيتا، الذي يقيس تسوس الوقت، يمكن أن يلقي التجار منحنى صعب كما يقترب يوم انتهاء الصلاحية. تعلم كيفية الاستجابة وفقا لذلك من أجل تجنب اثنين من الأخطاء الحاسمة والمكلفة.

واحدة من الأخطاء الأكثر شيوعا خياري توجيه الطلاب جعل هو سوء فهم ثيتا.

هذا عادة ما يأتي إلى السطح في الأسابيع القليلة الأخيرة التي تؤدي إلى انتهاء الصلاحية. ومع ذلك، أنا لا ألوم هؤلاء الطلاب في البداية. بعد كل شيء، لديهم عذر جيد. غالبا ما لا تعكس نماذج تسعير الخيارات التأثير الفعلي ل ثيتا. صحيح؛ نموذج التسعير هو دائما تقريبا خاطئة في الأسابيع القليلة الأخيرة من التداول!

أولا، شرحا سريعا للخيار ثيتا اليونانية:

ثيتا، (مثل تآكل الوقت & لدكو؛ تسوس الوقت & رديقو؛)، هو تقدير لمقدار القيمة النظرية للخيار ينخفض ​​عندما يمر يوم واحد وليس هناك تحرك في إما سعر السهم أو التقلب.

يستخدم ثيتا لتقدير مقدار القيمة الخارجية للخيار الذي يتم التخلص منه بواسطة مرور الوقت الثابت دائما.

ثيتا للدعوة ووضعها في نفس سعر الإضراب ونفس الشهر انتهاء ليست متساوية. دون الدخول في التفاصيل، والفرق في ثيتا بين المكالمات ويضع يعتمد على تكلفة حمل للمخزون الأساسي.

عندما تكون تكلفة حمل للسهم إيجابية (أي عائد توزيعات الأرباح أقل من سعر الفائدة)، ثيتا للدعوة أعلى من وضع. عندما تكون تكلفة حمل للسهم سلبية (أي عائد توزيعات الأرباح أكبر من سعر الفائدة)، ثيتا للدعوة أقل من وضع.

المكالمات الطويلة وطويلة يضع دائما ثيتا السلبية. مكالمات قصيرة وقصيرة يضع دائما ثيتا إيجابية. الأسهم لديها صفر ثيتا لأن قيمته لا تتآكل بمرور الوقت.

كل الأشياء الأخرى على قدم المساواة، خيار مع المزيد من الأيام لانتهاء الصلاحية سوف يكون أكثر قيمة خارجية من خيار مع عدد أقل من أيام لانتهاء الصلاحية. الفرق بين القيمة الخارجية للخيار مع المزيد من الأيام لانتهاء الصلاحية والخيار مع عدد أقل من أيام لانتهاء الصلاحية ويرجع ذلك إلى ثيتا. ولذلك، فمن المنطقي أن خيارات طويلة لديها ثيتا السلبية وخيارات قصيرة لها ثيتا إيجابية.

إذا كانت الخيارات تفقد باستمرار قيمتها الخارجية، موقف خيار طويل سوف تفقد المال بسبب ثيتا، في حين أن موقف الخيار القصير كسب المال بسبب ثيتا.

ولكن ثيتا لا يقلل من قيمة الخيار في معدل حتى. ثيتا له تأثير أكثر بكثير على خيار مع عدد أقل من أيام لانتهاء من خيار مع المزيد من الأيام لانتهاء الصلاحية.

والأكثر شيوعا، أنه يفرط في تقدير الاضمحلال في الخيارات الرخيصة، وخاصة يضع. هذا يسبب التجار لجعل اثنين من الأخطاء الكبرى:

& كوت؛ حسنا بلدي ثيتا قال أنني ما زلت جمع الكثير من قسط. & كوت؛ هذا هو الخط الكلاسيكي أسمعه من الطلاب الأخضر عندما أتعذب لهم لترك مفتوحة موقف التي من المحتمل أن تهب لهم. & لدكو؛ وهمية & رديقو؛ عدد ثيتا هو الجاني الرئيسي وراء فتح المناصب المفتوحة، وخاصة في عالم التداول الدخل.

إنهم لا يؤمنون مواقفهم بشكل صحيح.

وهمية أو غير دقيقة ثيتا يقود التجار للتفكير أنهم يشترون الخيارات التي هي & لدكو؛ قتل & رديقو؛ ثيتا عندما على الأرجح، والتأمين يفعل شيئا. يمكن أن يسبب التجار لشراء خيارات القمامة الحقيقية، بدلا من التأمين الذي يمكن أن ينقذ الموقف.

هنا هو مثال كبير في وقت سابق من ثيتا وهمية. وفيما يلي انهيار ل 1275 أبريل يضع:

اضغط للتكبير.

في الوقت الراهن، يضع 1275 قيمتها حوالي 2.50 $، ولها ثيتا من 0.41 في اليوم. في هذا المعدل من ثيتا، يضع سيكون لا قيمة لها تماما مع حوالي أربعة أيام حتى انتهاء الصلاحية. يحدث هذا أيضا أن يكون المبلغ المحدد من الوقت الحالي سبس 1275 الأسبوعية خيارات لها حتى تنتهي. وهكذا، استنادا إلى ثيتا من 1275 العادية، لدينا الأسبوعية سبس 1275 يضع يجب أن تكون لا قيمة لها تماما.

وهنا الاقتباس الإقفال:

اضغط للتكبير.

كما ترون، بسعر قرب .70، هذا الخيار في لا قيمة لها. لماذا ا؟ بكل بساطة، يصبح النموذج خاطئا عند بدء صلاحية الخيارات.

العديد من خيارات البيع بالتجزئة التجار لا تحتاج إلى فهم ببساطة الإغريق أن النموذج ينتج؛ فإنها تحتاج أيضا إلى فهم القيود النموذج. واحدة من تلك القيود هو أن ثيتا الاضمحلال يتوقف عن كونها دقيقة كخيار ينتهي الحياة.

إحدى الطرق التي يحاول النموذج تعويضها عن طريق زيادة التقلب الضمني للخيار. هذا هو السبب في أنك قد تلاحظ أنه عندما نقترب من انتهاء، المكالمات الرخيصة ووضع يضع تقلب ضمنية التي ترتفع ببطء. هنا هو المسار الحالي للتقلب الضمني من 12 أبريل العادية يضع:

اضغط للتكبير.

لاحظ أن التقلبات الضمنية (إيف) بدأت تزحف. مع مرور الأسبوع، فإن الرابع سوف تزحف أعلى كما يحاول النموذج للتعويض عن الخيارات لا تتحلل بشكل صحيح.

هنا هو التحدي: اختيار الأسهم أو مؤشر وكتابة سعر الإغلاق وثيتا من هذا الخيار. لاحظ عندما سوف، وفقا للنموذج، تصبح لا قيمة لها. ثم رصد هذا الخيار لمعرفة عندما يصبح في الواقع لا قيمة له. وسوف يكون الدرس فتح العين.

مقالات ذات صلة حول أوبتيونس.

هذا هو إعادة بث لوحة على شبكة الإنترنت لمنظمة المؤتمر الإسلامي. في هذه المناقشة الغوص العميق، فرانك فاهي (يمثل.

روما كولويل-ستينك من كبويس خيارات معهد ينضم جو بورغوين في محادثة حول استراتيجية.

هذا هو إعادة بث من منظمة المؤتمر الإسلامي لوحة ويبينار حيث يمكنك أن تأخذ الغوص العميق في خيارات اليونانية.

المضيف جو بورغوين يجيب على أسئلة المستمع حول خيارات مصغرة وموارد المستثمرين. ثم على سترا.

الأحداث القادمة.

التركيز: أفضل الأفكار المال لعام 2018.

فوكوس: العقود المستقبلية، والخيارات، & أمب؛ Crytocurrencies.

روابط إعلانية.

أفلاك تأسست.

لأكثر من 50 عاما، أعطت منتجات أفلاك حملة الوثائق الفرصة لتوجيه النقد حيث.

لجنة تداول السلع الآجلة.

ثري لافاييت سينتر، 1155 21st ستريت نو، واشنطن، دس 20581.